7月21日，中马传动(603767。SH)开盘大涨，随后快速下跌，午后终于封住涨停。截至收盘，每股价格14.81元，下跌10.02%，成交56.54万手，成交8.82亿元，换手率18.39%。与前两个交易日相比，成交量明显放大。此前，中马传动收获连续两个涨停板。

图片来源:东方财富

龙虎榜显示，7月21日，中马传动被列为“价格涨跌幅限制、日价格振幅15%的前五大证券”。买入前五名和卖出前五名分别为东方财富证券营业部，其中买入前五名买入5416.77万元(占总成交额的6.14%)，卖出前五名卖出4904.44万元(占总成交额的5.56%)。

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中马传动已经连续三个交易日登上龙虎榜。7月19日、20日，中马传动股价均涨停，当日均登上龙虎榜“价格涨跌幅限制日收盘价偏离7%的前五名证券”。其中，买入前五名和卖出前五名在7月19日合计买入803.48万元，7月20日合计卖出257.13万元。
7月20日收盘后，中马传动再次发布股票交易异常波动公告，并称公司新能源汽车减速器收入规模极小，盈利能力较弱。公司生产不涉及机器人概念，经营业绩下滑，盈利能力较弱。股价短期内大幅上涨是有风险的。
公告显示，自2023年6月12日起，中马传动股票收盘价累计上涨130.53%(根据同花顺iFinD数据计算)，申万汽配指数同期上涨11.96%，上证综指同期下跌1.92%。公司股票短期涨幅严重高于同期行业和上证指数，存在市场过热情绪，但公司基本面未发生明显变化，无需披露。
马忠传动表示，公司主要从事R&D、汽车变速器和车用齿轮的生产和销售，主要用于传统燃油汽车。公司新能源汽车缓速器自2017年产生收入以来，收入规模一直没有增长，占公司营业收入的比例非常小。2022年营业收入仅为441.38万元(占比0.44%)，毛利率仅为5.86%，盈利能力较弱。公司的收入结构短期内不会有大的变化。
根据公告，中马传动生产不涉及机器人概念。近五年来，公司投入1000多万元购置机器人用于自动化生产线改造，产品未应用于机器人。
马忠传动强调经营业绩下滑，盈利能力较弱。2022年，中马传动营业收入9.96亿元，同比下降11.14%；归母净利润4224.45万元，同比下降33.64%。中马传动2023年一季报显示，营业收入2.22亿元，同比下降6.47%，归母净利润仅为803.15万元。
值得注意的是，中马川披露2022年毛利率为12.06%，而同期申万汽配毛利率为16.69%，低于行业平均水平。2023年半年度业绩预期增长率较高，主要原因是2022年同期业绩基数较低。公司整体利润规模仍然较小，盈利能力相对较弱。
马忠传动认为，其股价严重偏离同行业上市公司的合理估值。2023年7月20日，公司股票市盈率(TTM)为103.1，同期申万汽配市盈率(TTM)为43.03，明显高于同期行业市盈率。
公告显示，2023年7月3日，实际控制人吴良行及其一致行动人马忠集团有限公司、温岭中泰投资有限公司作出承诺，未来三个月内不再筹划资产重组、收购上市公司、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重组、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。
值得一提的是，4月25日，中马传动股价触及近期最低点，随后反弹横盘调整，6月中旬大幅上涨。4月25日，中马传动收到多家机构的调查，并发布了投资者调查交流活动总结。
当天，中马传动接待了浙商证券、汇添富基金、海富通基金、易方达基金、中信保诚基金、西部利得基金、元丰基金、应永基金等机构。接待人员为董事兼总经理刘庆林、董事兼财务总监张春生、董事会秘书兼副总经理林长春。接待地点是公司会议室。
投资者的调查和交流活动从参观工厂开始，随后是交流会议。主要交流问题涉及公司业务、主要收入构成、外需订单、招聘用工、信用环境、减税降费政策影响、对外投资规划等。
其中，关于公司业务，马忠传动表示，其汽车变速器产品主要应用于皮卡、SUV、MPV、轻型客车等轻型车辆，新能源汽车减速器产品主要应用于SUV、MPV、轻型物流车、A0、A00乘用车。公司车辆齿轮产品主要为高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮。
2022年，中马变速器总成产品(包括汽车变速器、电控分动箱、新能源汽车减速器)占公司总营业收入的57.15%，车辆齿轮(包括汽车齿轮、摩托车齿轮、农业机械)占总营业收入的42.85%。
根据调研活动总结，2023年以来，中马变速器海外订单稳定，随着Stratis转入量产，订单较去年大幅增长；公司汽车变速器的主要客户为国内自主品牌汽车企业，汽车变速器出口与汽车企业出口销售直接相关，并表示2023年汽车销量将有明显增长。"