7月17日，江苏舜天(600287。SH)、汇鸿集团(600981。SH)、宏业股份(600128。SH)和鸿业期货(001236。SZ)均有公告，涉及重大资产重组。
保守估计，本次重组资产将超过700亿元，其中上市公司资产450亿元，股东近13万人。
然而，重组后的道路任重道远。仅从上市公司层面看，江苏舜天卷入“专网通讯案”，营收造假超百亿元；近年来，汇鸿集团包括三位董事长在内的多位高管被查，业绩扭亏大多依靠政府补贴；鸿业股份、鸿业期货业绩持续下滑。
截至7月20日，江苏共有上市公司678家，国有企业100多家。2022年，江苏省、区、市SASAC监管企业总资产和净资产分别为8.59万亿元和3.20万亿元。市场人士指出，五省国资整合后，将成为江苏最大的国资进出口和内贸集团，还拥有金融投资等业务。
欺诈频发，业绩下滑
7月17日，上述四家上市公司公告显示，经江苏省委、省政府同意，苏浩控股拟与江苏省以下四家国有企业进行重组整合。
这4家省属国企分别是江苏海外企业集团有限公司(以下简称海外集团)、江苏苏慧资产经营有限公司(以下简称苏慧资产)、江苏汇龙资产经营有限公司(以下简称汇龙资产)、江苏舜天国际集团有限公司(以下简称舜天国际)。
此次重组以苏浩控股为基础，其他四家企业重组整合为苏浩控股。
此前，舜天国际旗下拥有一家上市公司——江苏舜天(600287。SH)，苏慧资产旗下拥有一家上市公司——汇鸿集团(600981。SH)，而苏浩控股旗下拥有两家上市公司——鸿业(600128。SH)和鸿业期货(001236。SZ)。这意味着股权转让完成后，江苏国资平台苏浩控股将拥有4家上市公司。
四家上市公司注册地均在南京，总市值约258亿元。宏业期货市值最大，市值144亿元，宏业股份市值最小，21亿元。截至2023年第一季度，四家公司涉及12.8万名股东。

江苏舜天、汇鸿集团股权结构，来源:公司2022年年报。

鸿业的股权结构来源:2022年公司年报

但应该看到，这四家上市公司的情况并不乐观。
江苏舜天(600287。SH)卷入“专网通信案”，营收诈骗超百亿元。
作为老牌地方国企，汇鸿集团(600981。SH)近年被查，业绩依靠政府补贴、出售资产等手段扭亏为盈。2022年，其财务报告存在会计错误，并收到监管机构的监管函。
红叶(600128)的业绩。SH)和鸿业期货(001236。SZ)呈下降趋势。
再来看江苏舜天，市值只有23亿元。
自2021年“专网通讯案”爆发以来，已有13家a股公司涉案，涉及资金900多亿元，被称为“a股史上最大的资金骗局”。2022年11月4日，江苏舜天收到中国证监会《立案通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查。
8个月后，公司收到了处罚结果。2023年7月3日，公司收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经证监会确认，江苏舜天参与专网通信虚假自流通业务，对相关高管进行了证券市场禁入处罚。
据公司披露，江苏舜天参与的由穗主导的专网通信业务，本质上是一种虚假的自循环业务，由合同、资金、票据循环构成闭环。在这项业务中，江苏舜天承担垫资的作用(少量业务作为渠道)，不承担产品风险，根据垫资的规模和期限获取利润(或渠道费)。江苏舜天通过参与通信设备国内贸易虚假自循环业务，在2009年至2021年的十三年间虚增营业收入103.33亿元、营业成本94亿元、利润总额9.3亿元。上市公司董事长高松被市场禁入，核心高管被罚款。
2022年，江苏舜天业绩好转。2022年，公司营业收入40.96亿元，同比增长5.7%；归母净利润6002万元。2023年第一季度营收约9.89亿元；归母净利润1489万元。
看看汇鸿集团，市值近70亿。
公司成立于1992年，2004年上市。其主要业务是纺织品和服装的进出口。汇鸿集团作为江苏外贸的“领头雁”，资源和渠道优势巨大，但业绩不佳。值得注意的是，公司扣非净利润常年亏损。然而，汇鸿集团每年的净利润却能神奇地多次“反转”，背后是公司出售资产和政府补贴获取非经常性损益。

汇鸿集团扣除非盈利后的净利润来源:choice

汇鸿集团获得了很多政府补贴。来源:选择

以2022年一季度为例，公司公告显示，2022年1月29日至2022年2月28日期间，公司及子公司共收到各类政府补助6337.67万元。这使得公司2021年一季度归母净利润约为100万元；与之形成鲜明对比的是，其扣非后净利润约为1300万元。
2022年政府补贴依然不能阻止公司亏损。2022年，汇鸿集团实现营业收入477.59亿元，净利润亏损5亿元，扣非净利润亏损8.07亿元。本案中，汇鸿集团仍以现金方式分红，分红金额超过2000万元。
2023年公司归母扣除非盈利后的净利润仍然是大亏。公司预计2023年上半年归母净利润为1.33亿元至1.59亿元，但扣非后归母净利润为1.33亿元至1.11亿元。
同时，近年来公司已有3名董事被查，多名高管落马。

公开资料显示，唐于2013年3月出任江苏汇鸿集团董事长、党委书记。2017年5月，涉嫌严重违纪，接受组织审查。2017年6月，被辞退。
2020年6月24日，据江苏省纪委披露，汇鸿集团党委书记、董事长张健涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。
2020年11月24日，镇江市中级人民法院对汇鸿集团原党委书记、董事长冯全兵案进行一审公开宣判，以受贿罪判处被告人冯全兵有期徒刑十一年，并处罚金80万元。资料显示，冯全兵于2004年11月至2013年3月任汇鸿国际集团董事长。2015年3月退役。
除了三位董事长被调查或被判刑，近年来汇鸿集团多位高管被调查:2019年9月24日，汇鸿集团原党委副书记、总裁范迪康涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。此时，范迪康已经退役6年；2019年3月，汇鸿集团原副总裁许接受纪律审查和监察调查。

公司2022年年报收到监管部门监管函。
据公司披露，汇鸿集团2022年年报存在多列报存货余额、多提存货跌价准备和资产减值损失、少列财务费用、少列其他应收款余额、少提坏账准备和其他应收款信用减值损失等会计差错。
看看市值刚刚超过20亿元的鸿业股份。
鸿业股份成立于1979年，1997年在上海证券交易所上市。是全国外贸手工业和江苏外贸系统首家上市企业。主营业务为外贸进出口，其中出口贸易主要以服装、玩具、渔具等主要产品为主，进口贸易主要以医疗器械、化工等产品为主，国内贸易主要以煤炭、液氨、尿素、化工等产品为主。

宏业股份扣非后净利润。来源:选择

2016年后，公司扣非净利润开始亏损，直到2021年才扭亏为盈。但从2022年开始，扣非净利润再次下滑。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.22亿元，同比下降6%；归母净利润566万元，同比增长43%；扣除扣非净利润亏损1032万元，上年同期盈利86.18万元；经营活动产生的现金流量净额为-7，467.13万元，上年同期为-1.24亿元。
市值144亿元的鸿业期货也开始走下坡路。
2022年，鸿业期货实现营业总收入15.28亿元，比上年的16.40亿元下降6.84%。归属于上市公司股东的净利润1238万元，同比下降84.56%。归属于上市公司股东的扣非净利润792万元，同比下降90%。
对于2022年业绩大幅下滑的原因，鸿业期货表示，报告期内，公司业绩波动较大，主要受国际形势动荡、经济下行压力加大等因素影响。国内期货市场整体交易活跃度下降，资本市场主要指数不同程度下跌。公司券商手续费及佣金净收入同比下降，金融资产投资遭受一定损失，导致公司整体业绩同比下滑幅度较大。
2023年上半年，鸿业期货业绩继续下滑80%左右。

7月14日，公司披露了2023年半年度业绩预告。预计2023年上半年归母净利润为650万元至750万元，上年同期为3525.49万元，同比下降78.73%至81.56%。扣非后归母净利润为640万元至745万元，上年同期为3478.27万元，较上年同期下降78.58%至81.60%。

宏业期货扣除非盈利后的净利润来源:choice

千亿江苏国资整合
此轮重组整合不仅涉及4家上市公司，更重要的是5家省属企业集团，重组资产规模超过700亿元。
作为“母公司”，苏浩控股将吸收其他四家省级企业集团。其官网显示，苏浩控股是国有资产投资主体，注册资本20亿元，整个集团年营业收入超过200亿元，总资产超过300亿元。以商业类国有资本投资公司为重点，重点发展内外贸、金融投资、文化产业、健康产业四大核心业务。
天眼查显示，作为国有资本投资公司，苏浩控股持有苏浩投资集团和苏浩资产运营集团100%股权，江苏一带一路投资基金38%股权。公司除控股多家投资公司外，还直接控股汽车、丝绸、纺织、金融等子公司，还持有华泰证券(601688)3.12%的股份。SH)和华中证券(601375)3.04%的股份。嘘)。

苏浩控股子公司来源:天眼查

苏浩控股子公司来源:天眼查

苏浩控股子公司来源:天眼查

苏浩控股子公司来源:天眼查

作为整合方，苏慧资管、汇龙资管、舜天国际以及海外集团的资产不容小觑。
苏慧资产经营有限公司是省属国有企业，注册资本22亿元。其业务范围包括资产管理、投资管理、企业管理和委托资产管理。其主要职能是代替省属国资在汇鸿集团(600981)等国有企业中行使投资职能。嘘)。目前直接投资21家企业，其中汇鸿集团作为苏慧资产管理有限公司旗下的上市公司，2023年一季度末总资产263亿。

苏慧资产管理的子公司来源:天眼查

苏慧资产管理的子公司来源:天眼查

汇隆资产管理有限公司也是省内国有独资企业。公司下辖江苏燃料集团、江苏苏武拆船公司等8家二级企业，统筹管理省物资集团。公司的主要业务集中在三大领域:资产管理、贸易和废物资源综合利用。

汇隆资产管理的子公司来源:天眼查

汇隆资产管理的子公司来源:天眼查

江苏舜天国际集团成立于1996年，由两家原服装、机械进出口公司共同出资组建，注册资本31.42亿元。它的主要业务是国内外贸易。集团原来是省一级公司，后来转到江苏国鑫集团成为二级公司。上市公司江苏舜天有控股。后者2022年收入40.96亿元，总资产38.54亿元。
江苏海外企业集团成立于1995年，是江苏省第一家从事国际贸易的企业。其官网显示，年营业额超过170亿元，进出口总额超过24亿美元。官网，江苏省国资委显示，其总资产超过80亿元，净资产超过18亿元。目前拥有国际贸易、化工仓储物流、海外投资三大核心业务。天眼调查显示，其直接投资的企业有32家。
公开数据显示，五大集团总资产加起来将超过700亿，总收入近千亿。
据统计，江苏省共有上市公司678家，其中国有企业100多家。根据南京卓远研究中心在《江苏:国资国企改革回顾与盘点》中的分析，2022年，江苏省、区、市SASAC监管企业总资产和净资产分别为8.59万亿元和3.20万亿元，同比分别增长8%和7.6%。营收1.23万亿元，同比增长6.5%；利润总额1088亿元，净利润870.4亿元，均同比下降9.6%。

资料来源:城市化新视野

据不完全统计，2020-2022年期间，南京重组整合的多为省属企业，且多为通过重组实现。在国企改革方面，江苏省多年前就成立了国鑫、苏慧等资产管理平台。国资监管的方向由“管企业”向“管资本”转变，即投资运营公司将履行出资人职责，依法应当由企业自主经营、自主决策的事项归属于企业。"